LE FEAR AND GREED INDEX EXPLIQUÉ

L’indice de peur et de cupidité a été créé par CNNMoney comme un indicateur permettant de quantifier le degré d’émotion ressenti par les investisseurs lorsqu’ils achètent des actions à un moment donné.

Cet indice tente de mesurer le sentiment du marché sur une échelle de peur et d’avidité. La peur a généralement lieu pendant une tendance baissière, et les creux du marché ont généralement lieu à proximité de la peur maximale. L’avidité a généralement lieu pendant les tendances à la hausse et les pics de marché se situent généralement près de l’avidité maximale.

CNN Money suit sept indicateurs différents pour déterminer la valeur de l’indice de peur et d’avidité, exprimée sur une échelle de 0 à 100. Zéro étant le maximum de la peur et 100 le maximum de la cupidité.

Indice de peur et d’avidité

Vous trouverez l’indice actuel Fear and Freed ici :https://money.cnn.com/data/fear-and-greed/

7 FACTEURS DIFFÉRENTS POUR L’ÉVALUATION :

CNN examine sept facteurs différents pour évaluer le sentiment des investisseurs sur une échelle de zéro à 100 – de la peur extrême à l’avidité extrême :

1. Largeur du cours des actions :

Dans quelle mesure le volume des actions à la Bourse de New York (NYSE) a-t-il augmenté ou diminué ? Ici, le FGI s’appuie sur les données de l’indice McClellan Volume Summation.

Aktienkursbreite im Fear und Greed Index
Largeur du cours des actions dans l’indice Fear et Greed

2. Le momentum du marché :

Dans quelle mesure le S&P 500 se situe-t-il au-dessus ou en dessous de sa moyenne sur 125 jours ?

Marktmomentum im Fear und Freed Index
Momentum de marché dans l’indice Fear et Greed

3. Demande de junk bonds :

Les investisseurs suivent-ils des stratégies à plus haut risque ?

Nachfrage nach Jung Bonds im Fear und Greed Index
Demande d’obligations jeunes dans l’indice Fear et Greed

4. Demande de valeurs refuges :

Les investisseurs délaissent-ils la sécurité relative des obligations pour se tourner vers les actions ?

Nachfrage nach sicheren Häfen im Fear und Greed Index
Demande de valeurs refuges dans l’indice Fear and Greed

5. Force du cours des actions :

Quel est le nombre d’actions qui atteignent des sommets sur 52 semaines par rapport à celles qui connaissent des creux sur un an ?

Stärke des Aktienkurses im Fear und Greed Index
Force du cours des actions dans l’indice Fear and Greed

6. Volatilité du marché :

CNN utilise ici l’indice de volatilité (VIX) du Chicago Board Options Exchange, qui se concentre sur une moyenne mobile de 50 jours.

Marktvolatilität im Fear und Greed Index
Volatilité du marché dans l’indice Fear et Greed

7. Les options de vente et d’achat :

Dans quelle mesure les options de vente restent-elles à la traîne des options d’achat – ou les surpassent-elles ? Les options de vente permettent aux investisseurs de vendre des actions à un prix convenu à une date donnée ou avant celle-ci, tandis que les options d’achat fonctionnent de la même manière, les investisseurs achetant simplement des actions.

Put und Call Optionen im Greed und Fear Index
Options de vente et d’achat dans l’indice Fear and Greed

S’il est utilisé correctement, l’indice de peur et d’avidité peut être utilisé comme guide pour des investissements rentables. Voici quelques choses à faire et à ne pas faire lorsque vous utilisez le FGI pour soutenir vos investissements.

Comprendre le Fear and Greed Index

Certains sceptiques rejettent l’indice en tant qu’instrument d’investissement solide, car il favorise une stratégie de market timing plutôt qu’une stratégie buy and hold. S’il est vrai que la plupart des investisseurs devraient éviter d’essayer de chronométrer le marché pour réaliser des bénéfices à court terme, l’indice peut être utile pour décider quand entrer sur le marché. Pour ce faire, vous devriez choisir le moment d’entrer sur le marché lorsque l’indice indique la peur.

De cette manière, vous n’imitez rien de moins que le milliardaire Warren Buffett qui, comme chacun sait, a déclaré qu’il ne voulait pas seulement acheter des actions lorsqu’elles étaient basses ; il voulait les acheter lorsqu’elles étaient au plus bas :

« La meilleure chose qui nous arrive, c’est quand une grande entreprise est temporairement en difficulté… Nous voulons les acheter quand elles sont sur la table d’opération ».

L’indice de peur et de cupidité devient un signe de pause lorsque la peur est à son apogée et que la peur irrationnelle guide les actions d’investisseurs par ailleurs raisonnables.

Lorsque vous utilisez l’indice de peur et de cupidité, repérez les forts courants de peur et, lorsqu’ils se manifestent, les entreprises sous-évaluées. De cette façon, vous pouvez découvrir quelques opportunités autrement cachées pour de grands investissements, à condition que vous restiez sur l’action à long terme.

Comportement des marchés financiers et indice de peur et d’avidité

Même si l’indice de peur et d’avidité peut sembler être une métrique d’investissement amusante, plusieurs éléments plaident en faveur de ses mérites. Pensez par exemple aux recherches fascinantes – et peut-être farfelues – qui portent sur les fondements d’un domaine connexe connu sous le nom de finance comportementale. Certains scientifiques ont par exemple étudié la fréquence à laquelle les rats appuient sur une barre dans l’espoir d’obtenir une récompense comme mesure de la peur et de l’avidité humaines.

Le véritable tournant pour la finance comportementale a eu lieu en 1979, lorsque les psychologues Daniel Kahneman et Amos Tversky ont développé la « théorie de la prospective », qui explique comment une même personne peut être à la fois averse au risque et averse au risque, selon qu’une décision semble plutôt conduire à un gain ou à une perte. Comme nous préférons généralement éviter une perte (nous sommes « averses aux pertes »), nous prenons plus de risques pour éviter une perte que pour réaliser un gain. Ce comportement prévaut lorsque l’indice de peur et d’avidité bascule vers la peur.

RECOMMANDABLE :

NON RECOMMANDÉ :

Utilisez-le pour déterminer le meilleur moment pour entrer sur le marché.

Utilisez l’indice pour déterminer le gain à court terme.

Déterminez le moment d’entrer sur le marché lorsque l’indice penche vers la peur.

Investissez lorsque l’avidité est élevée.

Soyez attentif aux entreprises qui sont sous-évaluées.

Quittez une action trop rapidement avant de réaliser un bénéfice.

L’AVIDITÉ & LA PEUR EXTRÊMES CRÉENT LE BOOM & LE BUST

Nous avons tous entendu l’expression « boom and bust », mais qu’est-ce que c’est ? Qu’est-ce qui le provoque ? Plus important encore, quel impact peut-il avoir sur nos investissements ?

Qu’est-ce que le « boom and bust » ?

« Boom and Bust » décrit la séquence par laquelle une économie, un secteur de matières premières ou un secteur de marché passe d’une phase d’expansion à une phase d’expansion, fait beaucoup de bénéfices, croît à des taux qui donnent le vertige et est généralement en passe d’améliorer la prospérité et le niveau de vie de tous les acteurs du marché. Un boom s’accompagne généralement d’un degré considérable de cupidité ou d’irrationalité quant aux fondements qui sous-tendent le boom.

« Bust » fait référence à la contraction du boom précédent, généralement déclenchée par un changement économique ou fondamental important des critères qui ont alimenté le boom en premier lieu. Cela entraîne généralement divers effets secondaires, allant d’une baisse des bénéfices, des revenus, de la croissance, d’une augmentation du chômage, d’une restriction de l’octroi de crédits et, bien sûr, d’un changement important de la psychologie des acteurs du marché, passant de l’optimisme et de l’avidité au pessimisme et à la peur.

Pourquoi les « booms et les busts » se produisent-ils ?

Prenez par exemple le fameux boom des dotcoms de l’an 2000. Partant de la croyance inopportune que les nouvelles technologies basées sur Internet allaient fondamentalement changer la dynamique du marché et les modèles commerciaux de demain, la cupidité a envahi le marché. La technologie est devenue à la mode et les activités « briques et mortier » ont été considérées comme dépassées et presque sans valeur. Ce changement de paradigme signifiait que l’argent affluait en masse vers les actions technologiques et, dans une même mesure, vers les actions « briques et mortier ».

Signes d’un bush

Un signe révélateur des problèmes à venir s’est réellement fait sentir lorsque les analystes boursiers ont suggéré qu’il était raisonnable d’évaluer les plus-values des actions technologiques à 200, 300 ou plus, alors que les entreprises concernées n’avaient jamais réalisé de bénéfices. Le ratio cours/bénéfices est le rapport entre le cours de l’action et ses bénéfices réels. Si le ratio cours/bénéfices est de 30, il faudrait 30 ans à l’entreprise pour récupérer le cours de l’action. Plus le ratio cours/bénéfice est élevé, plus on s’attend à ce que l’action se développe bien à l’avenir. Vous pouvez également considérer le ratio cours/bénéfice (PER) comme une évaluation de la valeur de l’action. Si le PER est de 200, vous payez essentiellement 200 fois la capacité bénéficiaire de l’entreprise.

La ruée vers les dotcoms de l’an 2000

En 2000, le PER du S&P500 a atteint près de 45, ce qui constituait un record absolu et indiquait essentiellement que les attentes des acteurs du marché étaient totalement irréalistes. Lorsque l’inévitable correction s’est achevée, le PER du S&P500 avait diminué de moitié et se situait juste au-dessus de 20. Une grande partie de la cupidité et de l’engouement a été alimentée par des analystes professionnels et des soi-disant « gourous du marché ».

Ils sont devenus avides et euphoriques : un mélange enivrant. Lorsque tout le monde a lentement réalisé que les énormes attentes de bénéfices de l’industrie technologique ne seraient pas satisfaites, l’ensemble du secteur s’est effondré, entraînant avec lui d’autres industries, indices et marchés. La bulle technologique avait éclaté.

Critique de l’indice Fear and Greed

De nombreux sceptiques estiment que l’indice de peur et d’avidité n’est pas un instrument crédible de recherche en investissement. Selon eux, le buy-and-hold est une bien meilleure méthode d’investissement et des instruments tels que l’indice de peur et d’avidité encouragent les investisseurs à prendre des décisions instantanées d’achat et de vente qui produisent des rendements moins favorables à long terme.

Conclusion sur l’indice Fear and Greed

N’oubliez pas que je ne suis pas un conseiller en investissement et que, par conséquent, nous ne vous recommanderons aucun instrument. Ce que je vais dire, cependant, c’est que l’indice de peur et d’avidité est un instrument intéressant que vous devriez examiner. En fin de compte, vous devrez faire vos propres recherches avant d’investir.

L’indice Fear and Greed peut très bien être utilisé pour suivre des stratégies de trading à long terme.

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