QU’EST-CE QUE L’INDICATEUR ADX – EXPLICATION & EXEMPLES

L’Average Directional Index (ADX), le Minus Directional Indicator (-DI) et le Plus Directional Indicator (+DI) constituent un groupe d’indicateurs directionnels qui forment un système de trading développé par Welles Wilder. Bien que Wilder ait conçu son système de mouvements directionnels en pensant aux matières premières et aux prix journaliers, ces indicateurs peuvent également être appliqués aux actions.

Indicateur ADX sur le graphique

Les mouvements directionnels positifs et négatifs constituent l’épine dorsale du système de mouvement directionnel. Wilder a déterminé le mouvement directionnel en comparant la différence entre deux creux consécutifs et la différence entre leurs pics respectifs.

L’indicateur directionnel plus (+DI) et l’indicateur directionnel moins (-DI) sont dérivés de moyennes lissées de ces différences et mesurent la direction de la tendance dans le temps. Ces deux indicateurs sont souvent appelés ensemble indicateur directionnel (DMI).

L’indice directionnel moyen (ADX) est quant à lui dérivé des moyennes lissées des différences entre +DI et -DI ; il mesure la force de la tendance (indépendamment de la direction) au fil du temps.

Explication de l’indicateur ADX

Lorsque ces trois indicateurs sont utilisés ensemble, les chartistes peuvent déterminer à la fois la direction et la force de la tendance.

Wilder présente les indicateurs de mouvement directionnel dans son livre « New Concepts in Technical Trading Systems », publié en 1978. Ce livre contient également des détails sur l’Average True Range (ATR), le système Parabolic SAR et le RSI. Bien qu’ils aient été développés avant l’ère informatique, les indicateurs de Wilder sont incroyablement détaillés dans leurs calculs et ont fait leurs preuves au fil du temps.

CALCUL DE L’INDICATEUR ADX :

Le mouvement directionnel est calculé en comparant la différence entre deux creux successifs avec la différence entre leurs pics respectifs.

Un mouvement directionnel est positif (plus) lorsque le haut actuel moins le haut précédent est supérieur au bas précédent moins le bas actuel. Ce mouvement dit plus directionnel (+DM) est alors égal au plus haut actuel moins le plus haut précédent, à condition qu’il soit positif. Une valeur négative serait simplement saisie comme zéro.

Un mouvement directionnel est négatif (moins) si le bas précédent moins le bas actuel est plus grand que le haut actuel moins le haut précédent. Ce mouvement directionnel négatif (Minus Directional Movement -DM) est égal au creux précédent moins le creux actuel, à condition qu’il soit positif. Une valeur négative serait simplement saisie comme zéro.

Exemple avec la période 14

Les étapes de calcul de l’Average Directional Index (ADX), du Plus Directional Indicator (+DI) et du Minus Directional Indicator (-DI) sont basées sur les valeurs Plus Directional Movement (+DM) et Minus Directional Movement (-DM) calculées ci-dessus et sur l’Average True Range. Les versions lissées de +DM et -DM sont divisées par une version lissée de l’amplitude vraie moyenne afin de refléter la taille réelle du mouvement.

Remarque : l’Average True Range (ATR) n’est pas décrit, car il existe un article entier sur ce sujet(ici). En fait, l’ATR est la version de l’écart de trading à deux périodes développée par Wilder.

L’exemple de calcul suivant se base sur le réglage d’un indicateur à 14 périodes recommandé par Wilder :

  1. Calculez la vraie marge de négociation (TR), le Plus Directional Movement (+DM) et le Minus Directional Movement (-DM) pour chaque période.
    Lissez ces valeurs périodiques à l’aide des techniques de lissage de Wilder. Celles-ci sont expliquées en détail dans la section suivante.
  2. Divisez le Plus Directional Movement (+DM) lissé sur 14 jours par le True Range lissé sur 14 jours pour trouver le Plus Directional Indicator (+DI14) lissé sur 14 jours.
  3. Multipliez par 100 pour déplacer la virgule décimale de deux chiffres. Ce +DI14 est la ligne verte Plus Directional Indicator (+DI), qui est tracée avec la ligne ADX.
  4. Divisez le mouvement directionnel négatif lissé sur 14 jours (-DM) par la plage vraie lissée sur 14 jours pour obtenir l’indicateur directionnel négatif sur 14 jours (-DI14).
  5. Multipliez par 100 pour déplacer le point décimal de deux chiffres. Cette -DI14 est la ligne rouge de l’indicateur directionnel négatif (-DI), qui est tracée avec la ligne ADX.
  6. Le Directional Movement Index (DX) est égal à la valeur absolue de +DI14 moins -DI14 divisée par la somme de +DI14 et -DI14. Multipliez le résultat par 100 pour déplacer le point décimal de deux chiffres.
  7. Après toutes ces étapes, il est temps de calculer la ligne ADX (Average Directional Index).
  8. La première valeur ADX est simplement une moyenne sur 14 jours de DX. Les valeurs ADX suivantes sont lissées en multipliant la valeur ADX précédente de 14 jours par 13, en ajoutant la valeur DX la plus récente et en divisant cette somme par 14.

Techniques de lissage de l’indicateur ADX

Il est important de comprendre les effets de tous les lissages effectués dans les calculs ADX, +DI et -DI. En raison des techniques de lissage de Wilder, il peut falloir environ 150 périodes de données pour obtenir de véritables valeurs ADX. Wilder utilise des techniques de lissage similaires pour ses calculs RSI et Average True Range. Les valeurs ADX qui n’utilisent que 30 périodes de données historiques ne correspondent pas aux valeurs ADX qui utilisent 150 périodes de données historiques. Les valeurs ADX qui contiennent 150 périodes de données ou plus restent cohérentes.

La première technique est utilisée pour lisser les valeurs +DM1, -DM1 et TR1 de chaque période sur 14 périodes. Comme pour une moyenne mobile exponentielle, le calcul doit commencer quelque part, de sorte que la première valeur est simplement la somme des 14 premières périodes. Comme illustré ci-dessous, le lissage commence avec le deuxième calcul de 14 périodes et se poursuit tout au long.

Premier TR14 = somme des 14 premières périodes de TR1
Deuxième TR14 = Premier TR14 – (Premier TR14/14) + TR1 actuel
Valeurs suivantes = TR14 antérieur – (TR14 antérieur/14) + TR1 actuel

La deuxième technique est utilisée pour lisser la valeur DX de chaque période et pour terminer avec l’indice directionnel moyen (ADX). Calculez d’abord une moyenne pour les 14 premiers jours comme point de départ. La technique de lissage ci-dessous est utilisée pour le deuxième calcul et les suivants :

Premier ADX14 = 14 périodes Moyenne du DX
Deuxième ADX14 = ((Premier ADX14 x 13) + Valeur DX actuelle)/14
ADX14 suivant = ((Ancien ADX14 x 13) + Valeur DX actuelle)/14

INTERPRÉTATIONS DE L’ADX :

L’indice directionnel moyen (ADX) est utilisé pour mesurer la force ou la faiblesse d’une tendance, et non la direction réelle. Le mouvement directionnel est défini par +DI et -DI. En général, les haussiers ont l’avantage lorsque +DI est supérieur à -DI, tandis que les baissiers ont l’avantage lorsque -DI est supérieur. Les croisements de ces indicateurs de direction peuvent être combinés avec l’ADX pour obtenir un système de trading complet.

Avant de regarder quelques signaux avec des exemples, gardez à l’esprit que Wilder était un trader de matières premières et de devises. Les exemples de ses livres sont basés sur ces instruments et non sur des actions. Cela ne signifie pas pour autant que ses indicateurs ne peuvent pas être utilisés avec des actions. Certaines actions présentent des caractéristiques de prix similaires à celles des matières premières, qui ont tendance à être plus volatiles en cas de tendances courtes et fortes. Les actions peu volatiles peuvent ne pas générer de signaux basés sur les paramètres de Wilder. Les chartistes devront probablement ajuster les réglages de l’indicateur ou les paramètres du signal en fonction des caractéristiques du titre.

Mesurer la force de la tendance

Dans le cas le plus simple, l’indice directionnel moyen (ADX) peut être utilisé pour déterminer si un titre est en tendance ou non. Cette détermination aide les traders à choisir entre un système de suivi de tendance et un système qui ne suit pas la tendance. Wilder part du principe qu’il y a une tendance forte lorsque l’ADX est supérieur à 25 et qu’il n’y a pas de tendance lorsque l’ADX est inférieur à 20. Il semble y avoir une zone grise entre 20 et 25. Comme mentionné ci-dessus, les chartistes devront peut-être ajuster les paramètres pour augmenter la sensibilité et les signaux. L’ADX présente également un retard assez important en raison de toutes les techniques de lissage. De nombreux analystes techniques utilisent 20 comme niveau clé pour l’ADX.

Forte mesure de tendance avec l’ADX

Le graphique ci-dessus montre Nordstrom (JWN) avec la MMS à 50 jours et l’indice directionnel moyen (ADX) à 14 jours. L’action est passée d’une forte tendance à la hausse à une forte tendance à la baisse en avril-mai, mais l’ADX est resté au-dessus de 20, car la forte tendance à la hausse s’est rapidement transformée en une forte tendance à la baisse. Il y a eu deux périodes de non-tendance, car l’action a formé un plancher en février et en août. Après le point bas d’août, une tendance forte s’est dessinée, car l’ADX s’est déplacé au-dessus de 20 et est resté au-dessus de 20.

Directions de la tendance et croisements :

Wilder a présenté un système simple pour le trading avec ces indicateurs de direction de mouvement. La première condition est que l’ADX soit négocié au-dessus de 25. Cela permet de s’assurer que les cours sont dans la tendance. Cependant, de nombreux traders utilisent 20 comme niveau clé. Un signal d’achat apparaît lorsque +DI croise -DI.

  • L’ADX doit être négocié au-dessus de 20 ou 25

Wilder a basé le stop initial sur le niveau le plus bas du jour du signal. Le signal reste en vigueur tant que ce plus bas tient, même si +DI croise à nouveau en dessous de -DI.

Croisement de la tendance ADX

Attendre le franchissement de ce creux avant de quitter le signal. Ce signal haussier est renforcé lorsque l’ADX apparaît et que la tendance se renforce. Une fois que la tendance se développe et devient rentable, les traders doivent mettre en place un stop-loss et un trailing stop si la tendance se poursuit. Un signal de vente est déclenché lorsque -DI croise +DI. Le plus haut du jour du signal de vente devient le stop-loss initial.

Le graphique ci-dessus montre le S&P500 avec les trois indicateurs de direction du mouvement. Notez que 20 est utilisé au lieu de 25 pour qualifier les signaux ADX. Un réglage plus bas signifie plus de signaux possibles. Les lignes vertes en pointillés indiquent les signaux d’achat et les lignes bleues en pointillés les signaux de vente. Les stops initiaux de Wilder n’ont pas été incorporés afin de se concentrer sur les signaux des indicateurs.

Comme le montre clairement le graphique, il y a de nombreux croisements +DI et -DI. Certains se produisent à des ADX supérieurs à 25 pour confirmer des signaux. D’autres apparaissent pour invalider des signaux. Comme dans la plupart de ces systèmes, il y a de bons signaux et de mauvais signaux. Comme toujours, la clé consiste à prendre en compte d’autres aspects de l’analyse technique.

ADX im EURUSD Tageschart
ADX sur le graphique journalier EURUSD

Le graphique ci-dessus montre l’EUR/USD avec 2 signaux sur une période de 12 mois. Ces 2 signaux étaient plutôt bons, à condition de prendre des bénéfices et d’utiliser des trailing stops. Le SAR parabolique de Wilder aurait pu être utilisé pour placer un trailing stop-loss. D’autres signaux peuvent bien sûr apparaître en fonction du marché.

Résumé et conclusion sur l’Average Directional Index

Les calculs des indicateurs du Directional Movement System sont complexes, l’interprétation n’est pas compliquée et une mise en œuvre réussie nécessite de la pratique. les transitions +DI et -DI sont assez fréquentes et les chartistes doivent filtrer ces signaux avec des analyses complémentaires. Le fait de fixer une exigence ADX réduit les signaux, mais cet indicateur trop lissé a tendance à filtrer autant de bons que de mauvais signaux.

En d’autres termes, les chartistes pourraient envisager de reléguer l’ADX au second plan et de se concentrer sur les indicateurs de mouvement directionnel (+DI et -DI) pour générer des signaux. Ces signaux croisés seront similaires à ceux générés par les oscillateurs à impulsions. Les chartistes doivent donc chercher de l’aide ailleurs pour les confirmer. Les indicateurs basés sur les volumes, les analyses de tendance de base et les figures chartistes peuvent aider à distinguer les signaux de croisement forts des signaux de croisement faibles. Par exemple, les chartistes peuvent se concentrer sur les signaux d’achat +DI lorsque la tendance majeure est à la hausse et sur les signaux de vente -DI lorsque la tendance majeure est à la baisse.

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