EL ÍNDICE DE MIEDO Y CODICIA EXPLICADO

El Índice de Miedo y Avaricia fue creado por CNNMoney como indicador para cuantificar el nivel de emoción que sienten los inversores al comprar acciones en el momento actual.

Este índice trata de medir el sentimiento del mercado en una escala de miedo y codicia. El miedo generalmente tiene lugar durante las tendencias bajistas, y los mínimos del mercado generalmente tienen lugar cerca del miedo máximo. La codicia generalmente tiene lugar durante las tendencias alcistas, y los máximos del mercado generalmente tienen lugar cerca de la codicia máxima.

CNN Money hace un seguimiento de siete indicadores diferentes para determinar la puntuación del índice de miedo y codicia, que se expresa en una escala de 0 a 100. Donde cero es el máximo del miedo y 100 es el máximo de la codicia.

Índice de miedo y codicia

Puede encontrar el Índice de Miedo y Avaricia actual aquí: https://money.cnn.com/data/fear-and-greed/

7 FACTORES DIFERENTES PARA CALIFICAR:

La CNN examina siete factores diferentes para calificar el sentimiento de los inversores en una escala de cero a cien: del miedo extremo a la avaricia extrema:

1. Amplitud del precio de las acciones:

¿Cuánto ha subido o bajado el volumen de las acciones en la Bolsa de Nueva York (NYSE)? En este caso, el FGI se basa en los datos del Índice de Suma de Volumen McClellan.

Aktienkursbreite im Fear und Greed Index
Amplitud de los precios de las acciones en el Índice de Miedo y Avaricia

2. Impulso del mercado:

¿A qué distancia está el S&P 500 por encima o por debajo de su media móvil de 125 días?

Marktmomentum im Fear und Freed Index
Momento del mercado en el índice de miedo y codicia

3. Demanda de bonos basura:

¿Están los inversores buscando estrategias de mayor riesgo?

Nachfrage nach Jung Bonds im Fear und Greed Index
Demanda de bonos jóvenes en el índice de miedo y codicia

4. Demanda de refugios seguros:

¿Están los inversores abandonando la relativa seguridad de la renta fija para refugiarse en la renta variable?

Nachfrage nach sicheren Häfen im Fear und Greed Index
Demanda de refugios en el Índice de Miedo y Codicia

5. Fuerza del precio de las acciones:

¿Cuál es el número de valores que alcanzan máximos de 52 semanas en comparación con los que alcanzan mínimos de un año?

Stärke des Aktienkurses im Fear und Greed Index
Fuerza de la cotización en el Índice de Miedo y Avaricia

6. Volatilidad del mercado:

En este caso, la CNN utiliza el índice de volatilidad de la Bolsa de Opciones de Chicago (VIX), que se centra en una media móvil de 50 días.

Marktvolatilität im Fear und Greed Index
Volatilidad del mercado en el Índice de Miedo y Avaricia

7. Opciones de compra y venta:

¿En qué medida las opciones de venta están por detrás -o superan- a las opciones de compra? Las opciones de venta permiten a los inversores vender acciones a un precio acordado en una fecha determinada o antes de ella, mientras que las opciones de compra funcionan de la misma manera, sólo que los inversores compran acciones.

Put und Call Optionen im Greed und Fear Index
Opciones de venta y de compra en el índice de miedo y codicia

Si se utiliza correctamente, el Índice de Miedo y Avaricia puede servir de guía para una inversión rentable. A continuación se indican algunas cosas que hay que hacer y que no hay que hacer cuando se utiliza el FGI para apoyar las inversiones.

Entender el índice de miedo y codicia

Algunos escépticos descartan que el índice sea una herramienta de inversión sólida porque promueve una estrategia de sincronización del mercado en lugar de una estrategia de compra y mantenimiento. Si bien es cierto que la mayoría de los inversores deberían evitar tratar de cronometrar el mercado para obtener ganancias a corto plazo, el índice puede ser útil para decidir cuándo entrar en el mercado. Para ello, debe elegir el momento de entrar en el mercado cuando el índice indique miedo.

De este modo, está imitando nada menos que al multimillonario Warren Buffett, quien declaró famosamente que no sólo quiere comprar acciones cuando están bajas; quiere comprarlas cuando están en su punto más bajo:

«Lo mejor que nos pasa es cuando una gran empresa se mete en problemas temporales… Queremos comprarlas cuando están en la mesa de operaciones».

El Índice de Miedo y Avaricia se convierte en una señal de pausa cuando el miedo está en su punto álgido y el temor irracional guía las acciones de los inversores, por lo demás racionales.

Al utilizar el Índice de Miedo y Avaricia, hay que estar atento a las fuertes corrientes de miedo y, cuando éstas se produzcan, hay que estar atento a las empresas infravaloradas. De este modo, puede descubrir algunas oportunidades de grandes inversiones que, de otro modo, estarían ocultas, siempre y cuando se mantenga con las acciones a largo plazo.

El comportamiento de los mercados financieros y el Índice de Miedo y Avaricia

Aunque el Índice de Miedo y Avaricia puede parecer una métrica de inversión divertida, hay mucho que decir sobre sus méritos. Pensemos, por ejemplo, en la fascinante -y tal vez enloquecedora- investigación que se lleva a cabo en los fundamentos de un campo relacionado conocido como finanzas conductuales. Por ejemplo, algunos científicos han estudiado la frecuencia con la que las ratas presionan una barra con la esperanza de obtener una recompensa como medida del miedo y la codicia humanos.

El verdadero punto de inflexión para las finanzas conductuales se produjo en 1979, cuando los psicólogos Daniel Kahneman y Amos Tversky desarrollaron la «teoría de las perspectivas», que explica cómo una misma persona puede ser a la vez reacia al riesgo y buscarlo, dependiendo de si una decisión parece tener más probabilidades de producir una ganancia o una pérdida. Como generalmente preferimos evitar una pérdida (somos «aversos a las pérdidas»), aceptamos más riesgo para evitar una pérdida que para obtener una ganancia. Este comportamiento prevalece cuando el índice de miedo y codicia se inclina hacia el miedo.

RECOMENDADO:

NO SE RECOMIENDA:

Utilícelo para determinar el mejor momento para entrar en el mercado.

Utilice el índice para determinar el beneficio a corto plazo.

Determine el momento de entrar en el mercado cuando el índice esté cayendo hacia el miedo.

Invierte cuando la codicia es alta.

Esté atento a las empresas infravaloradas.

Salir de una acción demasiado rápido antes de obtener un beneficio.

LA AVARICIA Y EL MIEDO EXTREMOS CREAN EL AUGE Y LA QUIEBRA

Todos hemos oído la frase «boom y caída», pero ¿qué es? ¿Cuál es la causa? Y lo que es más importante, ¿qué impacto puede tener en nuestras inversiones?

¿Qué es el boom y la crisis?

«Boom and Bust» describe la secuencia en la que una economía, una materia prima o un sector del mercado pasa del auge a la crisis, obtiene muchos beneficios y crece a ritmos vertiginosos y, en general, está en vías de mejorar la prosperidad y el nivel de vida de todos los participantes en el mercado. Un boom suele ir acompañado de un grado considerable de codicia o irracionalidad sobre los fundamentos subyacentes del mismo.

«Reventón» se refiere a la contracción del auge anterior, generalmente desencadenada por un cambio económico significativo o fundamental en los criterios que alimentaron el auge en primer lugar. Esto suele tener varios efectos secundarios, que van desde la disminución de los beneficios, las ganancias, el crecimiento, el aumento del desempleo, la reducción de los préstamos y, por supuesto, un cambio brusco en la psicología de los participantes en el mercado, que pasan del optimismo y la codicia al pesimismo y el miedo.

¿Por qué se producen los «auges y las crisis»?

Tomemos, por ejemplo, el famoso boom de las puntocom del año 2000. Basado en la creencia errónea de que las nuevas tecnologías basadas en Internet cambiarían fundamentalmente la dinámica del mercado y los modelos de negocio del futuro, la codicia invadió el mercado. La tecnología se puso de moda y los negocios de «ladrillo y cemento» se consideraron obsoletos y casi sin valor. Este cambio de paradigma supuso que el dinero fluyera sin reparos hacia los valores tecnológicos y que saliera igualmente de los valores de «ladrillo y cemento».

Señales de un busto

Una señal reveladora de los problemas que se avecinan fue realmente perceptible cuando los analistas de valores sugirieron que las valoraciones de precio-beneficio de 200, 300 o más para las acciones tecnológicas eran razonables, aunque las empresas en cuestión nunca habían obtenido beneficios. La relación precio-beneficio es la relación entre el precio de la acción y sus beneficios reales. Si la relación precio-beneficio es de 30, la empresa tardaría 30 años en recuperar el precio de la acción. Cuanto mayor sea la relación precio-beneficio, mayor será la expectativa de que la acción tenga un buen rendimiento en el futuro. También se puede pensar en la relación precio-beneficio (relación P/E) como una evaluación del valor de la acción. Si la relación P/E es de 200, se está pagando esencialmente 200 veces la capacidad de ganancias de la empresa.

La quiebra de las puntocom en el año 2000

En el año 2000, el ratio P/E del S&P500 alcanzó casi 45. Se trataba de un máximo histórico y esencialmente indicaba que la expectativa de los participantes en el mercado era completamente irreal. Cuando se produjo la inevitable corrección, el ratio P/E del S&P500 se había reducido a la mitad, hasta poco más de 20. Gran parte de la codicia y el bombo fueron alimentados por analistas profesionales y los llamados «gurús del mercado».

Se volvieron codiciosos y eufóricos: una mezcla embriagadora. Cuando poco a poco quedó claro para todo el mundo que las enormes expectativas de beneficios no iban a ser satisfechas por la industria tecnológica, todo el sector se desplomó, llevándose consigo otras industrias, índices y mercados. La burbuja tecnológica había estallado.

Críticas al Índice de Miedo y Avaricia

Muchos escépticos creen que el Índice de Miedo y Avaricia no es una herramienta de investigación de inversiones creíble. En su opinión, comprar y mantener es un método de inversión mucho mejor, y herramientas como el Índice de Miedo y Avaricia animan a los inversores a tomar decisiones de compra y venta que producen rendimientos menos favorables a largo plazo.

Conclusión sobre el índice de miedo y codicia

Tenga en cuenta que no soy un asesor de inversiones, por lo que no le recomendaremos ningún instrumento. Lo que sí voy a decir es que el Índice de Miedo y Avaricia es un instrumento interesante para que lo vean. A fin de cuentas, tendrá que hacer su propia investigación antes de invertir.

El Índice de Miedo y Avaricia puede utilizarse bien para seguir estrategias de negociación a largo plazo.

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